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如何踩中行业重磅风口?甲醇汽车驶入新一轮市场推广阶段

时间:2021-10-14 08:24:58   阅读:(0)

在电动汽车、氢能汽车受到市场追捧后,甲醇汽车也正在加速进入人们的视野。据上海证券报9月15日报道,生态环境部正式开放甲醇汽车申报口岸,甲醇汽车已纳入全国汽车行业统一管理。近期,吉利等企业和山西等地方政府也加快了甲醇汽车的推广步伐,我国甲醇汽车进入了新一轮的市场推广。今年以来,新能源相关板块涨幅惊人。前段时间,氢能汽车被炒得沸沸扬扬。现在会轮到甲醇汽车吗?

吉利李书福称甲醇是实现碳中和的必由之路

9月3日,2021山西太原能源低碳发展论坛开幕。高峰论坛上,吉利控股集团(吉利汽车,00175.HK)董事长李书福发表了题为“保障能源安全实现双碳目标,绿色甲醇大有作为”的演讲,从绿色出发低碳,深耕甲醇汽车16年,形成近200项核心技术专利,开发了包括乘用车、商用车在内的甲醇汽车近20款。在工信部甲醇汽车试点项目中,甲醇汽车投资占试点总数的近90%。截至目前,吉利甲醇乘用车已大规模运营2.7万辆,

李书福认为,碳中和既是重大挑战,也是重要发展机遇。任何单一能源都不是最有效的碳中和解决方案。必须因地制宜、多措并举、综合利用,确保国家能源安全,实现碳中和目标。甲醇是一种清洁的含氧液体燃料,储存和使用方便,资源丰富,用途广泛。他说,绿色甲醇是全球公认的碳中和的唯一途径。(关于碳中和的投资逻辑,请参考作者7月28日的文章《史诗般的投资机会还是诞生,如何踏上中国工业的重担?》)

据悉,太原能源低碳发展论坛迄今已举办四届,逐渐成为在国内外具有权威话语权和国际影响力的能源领域高端对话平台、发布平台。科技成果,国际合作对接平台。2021年太原论坛由山西省政府和多部委联合主办。展览的内容和形式突出了“能源、气候与环境”的主题。“能源、气候、环境”领域取得新进展,特别是国内低碳能源和生态文明建设取得重大成果。

事实上,我国一直在率先组织发展甲醇汽车。2013年,工信部牵头在全国5个省市组织开展甲醇汽车试点工作。2019年,工信部等有关部门联合发布了《关于部分地区发展甲醇汽车应用的指导意见》。2020年,生态环境部印发了《甲醇汽车非常规污染物排放计量办法(征求意见稿)》。

继排放标准确定后,上海证券报9月15日报道,生态环境部近日正式开通甲醇汽车申报口。甲醇汽车已纳入全国汽车行业统一管理,甲醇汽车开始进入市场推广阶段。

今年以来,新能源汽车的炒作火热。锂、氢相关板块掀起了一波炒作。作为可能替代石油的清洁能源,甲醇汽车能否成为新能源的下一个风口?让我们来看看他的优点和缺点。(氢能源的投资逻辑请看作者3系列文章《美金能源,净利润增长20倍,预示氢能源是下一个锂电池?》、《10万亿市场空间爆发,以及美锦能源再次涨停!”、《氢能龙头美锦能源净利润增长19倍,但是否有隐忧?》)

甲醇汽车的优势

环保

据万联证券介绍,与汽油相比,甲醇汽车可以有效减少汽车尾气中有害气体的排放。根据贵阳市机动车尾气监测中心公布的数据甲醇汽油双燃料汽车智能转换系统,我们发现甲醇汽车可以大大减少汽油车尾气的三大污染物,分别是碳氢化合物(HC)、一氧化碳(CO)和一氧化氮(NO) . ) 排放量分别减少了 80%、59% 和 95%。下图是甲醇和汽油对有害物质的对比。可以看出,甲醇排放的有害物质的值显然很低。

成本低于汽油,货源充足

我国具有富煤、缺油、少气的特点。能源结构以煤炭为主。我国煤炭资源40%以上为高硫煤。这些高硫劣质煤不适合直接用作发电或工业燃料,但可以从供给侧生产甲醇充足(笔者注:见下文数据)。

甲醇在价格方面也相对友好。笔者通过选择终端查询甲醇现货价格,发现近十年来甲醇价格相对稳定。2013年以来,国内甲醇价格基本在2000-3500元/吨区间。在 2020 年 5 月触及近期低点(1500 点附近)后,开始反弹。这可能与煤炭和化工价格整体上涨有关。

2011年发表的期刊论文《甲醇汽车燃料消耗的等效比和替代比》通过实验发现,M100甲醇汽车的甲醇对汽油的替代比在1.9-2.0之间。根据万联证券的计算:假设替代率1.95(作者注:此值标准也是上述期刊文章推荐的标准)。以出租车为例。每辆车每天将运行约300公里。如果百公里油耗8升,出租车每天至少需要加汽油176元。而是使用 M100 甲醇汽油,燃烧 100 公里。甲醇15.6升,一天仅需91元左右,燃料成本降低48%以上。

然后提供到最后,也就是甲醇产能。2020年我国甲醇产能9343.000万吨,产量6877.5万吨,呈现供过于求的局面。同时,随着国际甲醇新装置陆续投产,国际甲醇产能过剩局面加剧,国外低成本甲醇持续冲击中国市场。我国甲醇净进口量呈上升趋势,2020年达到1300.9万吨,创历史新高。供给侧供过于求,产能充足,意味着原材料供应和成本不用太担心。

甲醇汽车安装成本低

使用低比例甲醇汽油不需要改装发动机及相关燃料供应系统,而使用高比例甲醇汽油(M85)或燃料甲醇(M100)),发动机需要安装一套甲醇转换器,价格在150-300元之间,市面上的甲醇转换器都配备了甲醇控制器和专用的喷油器连接线束,有了这个系统,车主就不用搬原厂了汽车电路,只有喷油器插头连接和接地线连接。线路连接。

据介绍甲醇汽油双燃料汽车智能转换系统,该系统具有单燃甲醇、混燃甲醇、单燃汽油的切换功能。该系统还解决了车用甲醇燃料冷启动的问题。它利用水温(20°C-50°C)和速度在汽油和甲醇之间切换,确保车辆即使在低温下也能启动,确保车辆平稳运行。

关于甲醇汽车的研发,参与新能源汽车研发的独立汽车行业分析师张翔告诉上海证券报记者,与锂电池电动汽车、氢燃料电池汽车等新能源汽车不同,能源汽车,很多甲醇汽车都是以汽油车为基础的。因此,与电动汽车和氢能汽车相比,开发成本并不算太高。

甲醇汽车的缺点

既然甲醇汽车这么好,工信部早在2013年就开始在五个城市推广,为什么一直被电动汽车的后来者所占据?正是因为甲醇汽车还面临着许多亟待解决的问题。

上汽集团相关人士对上海证券报记者表示,甲醇汽车成为新能源汽车的下一个风口还为时尚早。

他分析,目前汽油和天然气的供应在中国已经形成网络,但甲醇的制备在很多地区并不普及。甲醇主要产于煤炭产区(笔者注:以山西为例)。从环保角度看,其储运要求高于汽油。此外,甲醇燃料储运配送体系建设审批部门和职责不够明确,甲醇加气站等基础设施不完善。

此外,甲醇作为车用燃料也存在发热量低、适应性差、腐蚀性强等缺点。金联创常务副总裁、能源市场专家刘新田曾告诉国际金融报,这些弊端也让甲醇汽车更适合商用,比如出租车。因为随着现代公路网的不断完善,人们驾车的半径也在不断扩大。在这种情况下,基础设施(如甲醇加气站)的数量和分布成为制约民用甲醇汽车发展的重要因素,而甲醇汽车作为非主流新能源汽车,不被普通民众和汽车行业。高,难以普及。

哪些企业进军甲醇汽车?

即使在基础设施、市场推广、能源供应等方面还有很多工作要做,但在2019年美国SAE旅行创新大会上,甲醇燃料仍然成为发动机专家们的热门话题。2019年,甲醇燃料与汽油、柴油一样被纳入第六版全球燃料法规。

一时间,无论是“甲醇经济”、“甲醇燃料”还是“甲醇汽车”,都成为了能源行业的一个多频提及词。不少商用车企业和乘用车企业也在积极布局甲醇汽车产业链,如吉利汽车、爱驰汽车、东风汽车、华菱星马等,在他们看来,甲醇是真正的可再生清洁。虽然目前能源状况不如预期,但不影响其未来前景。

总体而言,甲醇汽车零部件与普通燃油汽车大都类似,甲醇汽车及发动机产业链上的上市公司大多集中在整车及发动机制造领域,如吉利汽车(00175.HK )、潍柴动力(000338.SZ)、华菱星马(600375)等)。零部件方面,主要厂家有达菲尔(833542.OC,甲醇过滤器)、山东新兰环保(未上市、尾气处理)、南岳电控(上市终止、甲醇燃油喷射系统)等。下表是万联证券对关联公司的整理。

其中,吉利是深度涉足甲醇汽车领域多年的最敬业的企业。下面笔者简单介绍一下已在二级市场上市的甲醇汽车所涉及的3家公司:

1、吉利汽车于2005年决定发展甲醇汽车,5年时间攻克甲醇汽车低温启动、腐蚀、磨损、排放、柔性控制等技术难点,实现了第一代M100甲醇汽车产业化。随后,2010年至2014年间,吉利研发出二、第三代甲醇汽车,成功进入工信部产品目录,成为最积极参与工信部甲醇汽车试点运营项目的企业。 2013年工信部。根据吉利董事长李书福近日在工信部甲醇汽车试点的公开讲话中,甲醇汽车占试点项目总数的近90%。(作者注:具体结果见本文开篇)

2、潍柴动力是中国综合实力最强的汽车及装备制造业集团之一。作为国内重卡产业链的领头羊,潍柴动力也着力发展新能源汽车产业。汽车产业进行了布局。2013年,和法斯特公司成功推出柴油/甲醇双燃料拖拉机德龙M3000X4和新型20速全铝合金变速箱。目前,在发动机方面,潍柴生产的甲醇发动机已被吉利、陕汽等整车企业采用,旗下陕重汽具有一定的整车生产能力。

3、 华菱星马是首批“国家汽车出口基地企业”。华菱也是获得甲醇燃料汽车公告的汽车制造商。目前,华菱星马已推出柴油和甲醇双燃料车型。不改变原车结构,增加甲醇油箱、甲醇滤芯等,采用原车高压共轨系统。在双燃料的情况下,汽车的即时响应能力可以大大提高。

但需要注意的是,在国产品牌中,吉利与其他企业仍有一定差距。让我们来看看截至今年 8 月的汽车销量。

从上表可以看出,8月和1-8月的汽车销量同比增速,吉利与其他公司仍有差距。(关于比亚迪的文章见《增收不增利,机构高管持续减持,比亚迪要“转”了吗?》)

招银国际点评吉利汽车业绩:公司上半年业绩符合预期,下半年业绩与估值有望同步提升。我们将公司 2021 年的盈利预测下调至 64 亿元人民币,以反映更新后的费用率预测。上半年,1)公司撤回了科创板的申请;2)未完成收购沃尔沃,3)交付量不及预期因核心不足等影响市场情绪,目前估值处于吸引区间。

机构认为,1)下半年新车型的推出将带动销量增长;2) 芯片边际放松将带动估值情绪上升;3)极氪外部融资等潜在资本运作机会;将使公司业绩和估值同步上升。因此,基于公司 45.0 倍 2021/22E 年平均市盈率,机构将此前目标价上调 28.3 港元(基于原 35.0 倍 2021E 市盈率)至 3。4.7 港元。重申买入评级。

概括

我们分析了甲醇汽车的优劣势,根据业内人士的评价,总体来看,甲醇汽车成为新能源汽车的下一个风口还为时尚早。(新能源文章见《宁德时代又缩水,新能源汽车有泡沫吗?》、《新能源上游暴涨,下游压力大,连特斯拉都涨价了!》)锂电池,补充氢能,甲醇车还是值得一看的。

新能源汽车的技术路线很多。锂电池是目前使用最广泛的能源。未来电动汽车能否像燃油车一样“称霸世界”,目前还不得而知。新技术的商业化总是伴随着重大问题。技术难点的突破,当这样的时间点到来时,只能留待时间去检验了。


标签: 甲醇燃料 新能源汽车 汽车产业 

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